Forstå gjensidig regnskapsføring

Fondsbasert regnskap er en kritisk sak for det finansielle systemet, gitt økende preferanse for verdipapirfond over direkte beholdning av verdipapirer som aksjer og obligasjoner av det investerende publikum. Spesielt har mange, hvis ikke de fleste, individuelle investorer og privatkunder størstedelen av sine besparelser i 401 (k) arbeidsgiverbaserte planer, som typisk tilbyr et utvalg av verdipapirfond som investeringsvalg. Slutproduktet av fondsbasert regnskap er den nøyaktige prisingen av disse investeringsvognene og riktig tildeling av investeringsinntekter til innehavere av disse.

Disse er derfor store bekymringer for de øverste finansansvarlige, styremedlemmer og driftsledere av fondforetak.

Aspekter av Fond Regnskap

Den omfatter en rekke grunnleggende oppgaver, som kan utføres av interne ansatte eller outsourcet til andre tilbydere, som for eksempel banker:

• Beregning av verdien av investeringsporteføljen på daglig basis. Se diskusjon av netto aktiv verdi (NAV) nedenfor.
• Forvente og registrere alle inntekter, for eksempel utbytte og renter.
• Riktig opptjening på obligasjoner og andre lignende rentepapirer i investeringsporteføljen.
• Riktig avskrivning av rabatt eller premie på obligasjonskjøp. Se detaljert forklaring nedenfor.
• Registrering av alle verdipapirtransaksjoner, for eksempel kjøp og salg av porteføljeinvesteringer.
• Registrere alle realiserte gevinster, både kortsiktige og langsiktige, som skyldes verdipapirtransaksjoner i fondet.

• Registrere alle innstrømninger og utstrømninger av midler på grunn av kjøp og innløsning av aksjer av investorer.
• Opprettholde registreringer av aksjene eid, og transaksjoner foretatt av hver aksjonær i fondet.
• Sporfordeling av inntekter og kapitalgevinster til aksjonærene i fondet.

I de beste fondsbaserte regnskapsavdelingene vil disse aktivitetene bli svært automatiserte. Det kan imidlertid være nødvendig med noen manuelle innspill, vurderinger og justeringer.

Netto aktiv verdi

Ofte forkortet NAV, det er den samlede verdien av et fond for investeringsporteføljen dividert med antall utestående aksjer. Standardkonvensjonen er å beregne NAV ved utgangen av hver handelsdag, basert på sluttkursene for alle verdipapirer som holdes der. NAV tar også hensyn til andre aktiviteter nevnt ovenfor.

Ordrer til å kjøpe eller selge aksjer i et aksjefond utføres ved den avsluttende NAV for dagen dersom de mottas før markedet lukkes. Hvis ikke, blir de henrettet på den avsluttende NAV for neste handelsdag.

Obligasjonsavskrivning

Når obligasjoner er kjøpt til en rabatt eller premie til sin verdi (det vil si til en pris lavere eller høyere enn hovedverdien som vil bli returnert til investoren som holder den når obligasjonen forfaller), forskjellen mellom kjøpesummen og pari Verdien registreres over tid som en tilpasning til rentesatsen generert av obligasjonen.

Renteinntektene som er innregnet på et obligasjonslån kjøpt til en rabatt vil være høyere enn de faktiske rentebetalinger som mottas. På en obligasjon kjøpt til en premie, vil den bli lavere. Nettoeffekten er at eventuell rabatt eller premie ved kjøp av obligasjon holdt til forfall ikke vil bli regnskapsført som en gevinst eller tap, men snarere som en justering av renteinntekter. Obligasjonsavskrivninger beregnes daglig av fondsmidler.

Case Study

Det er også et glimrende eksempel på hva slags engasjement som oppstår i forbindelse med operasjonell rådgivning. En ledende depotbank tilbød fondsbaserte regnskapstjenester til verdipapirforetak som allerede benyttet det til oppbevaring av verdipapirer. Vederlagsregnskapet i denne sammenhengen var først og fremst involvert i den daglige beregningen av netto aktiv verdi (NAV). Banken og fondskunderne var misfornøyd med aktualiteten og nøyaktigheten av NAV-beregningene som ble gjort.

Banken engasjerte et team av konsulenter fra et Big Four offentlige regnskapsfirma for å studere prosessene i regnskapsavdelingen for gjensidig fond og anbefale endringer for å forbedre den. Konsulterteamet fra Big Four-firmaet brukte flere dager på å observere hvordan regnskapsavdelingen for verdipapirfond arbeidet, ved å skygge sine ansatte da de utførte sine daglige oppgaver. Konsulentene intervjuet også medarbeidere og deres ledere for å få bedre forståelse for hvordan de så på sitt ansvar, samt å vurdere hvor kunnskapsrik de handlet om fondskasseområdet.

Informasjonsinnhenting

Konsulterteamet utviklet detaljerte flytdiagrammer av prosesser i avdelingen og diskuterte disse med ledelsen, og pekte på hvor arbeidsprosesser kan forbedres. Konsulentene foreslo også forbedret automatisering. Etter å ha fått godkjenning fra bankstyring, søkte konsulentene etter programvareleverandører som hadde pakker som passer til bankens situasjon. De identifiserte deretter en som var villig til å tilpasse sitt eksisterende system for å møte spesifikasjonene som trengs for bankens unike situasjon og dens blanding av kunder.

Prosessplanlegging

Deretter utarbeidet konsulentene disse spesifikasjonene i detalj, og gjennomførte omfattende testing av programvaren etter hvert som hver modul ble fullført, for å være sikker på at beregningene ble gjort riktig, og systemet var holdbart og pålitelig. Brukerens godkjenningsfase tok et antall måneder og krevde ekstrem oppmerksomhet på detaljer.

Når systemet endelig ble ferdigstillet til spesifikasjoner, overvåte konsulentteamet sin installasjon og implementering, og ledet opplæring av ansatte, som var igjen på stedet til banken var komfortabel at de nye prosedyrene fungerte bra. Samlet var prosjektet nesten nøyaktig ett år, med et team på tre konsulenter på stedet daglig på banken.