Hva er abonnement kapitalanrop lån?

Subscription Capital Call-lån tilbys av Private Bank-divisjonen Goldman Sachs til høyverdienskunder som mangler midler til å investere i private equity-fond. Dette låneproduktet har dermed en grunnleggende likhet med det klassiske marginlånet, som også er utformet for å lette kjøp av investeringer.

Begrunnelse for å fremme abonnementskapitallån:

Både Goldman Sachs og rivaliserende investeringsbank og verdipapirfirma Morgan Stanley har beveget seg aggressivt for å utvide sine private bankvirksomheter og utvikle dem til store profitt sentre. Goldman prosjekter som sin opprinnelse av nye abonnement kapitalanrop lån snart kan nå 750 millioner dollar årlig. Den samlede porteføljen av lån utvidet av Goldmans private bank nådde 13,8 milliarder dollar innen midten av 2012, inkludert boliglån (blant andre typer individuell og kommersiell utlån).

Risiko forbundet med denne virksomheten:

En av de viktigste risikostyringsspørsmålene knyttet til tegning av kapitalanropslån er at sikkerheten som støtter dem (spesielt kundenes eide aksjer i private equity-fond), har en tendens til å være svært illikvide. Selge en stilling kan være svært vanskelig, og utsatt for alvorlige markdowns der det er mulig. Dette står i kontrast til det tradisjonelle marginlånet, som er sikret av mye mer likvide børsnoterte aksjer og obligasjoner. I mange henseender har lån sikret av private equity derfor en tendens til å ha mer felles med boliglån enn med marginlån.

Kanskje av denne grunn, Goldman Sachs er angivelig å ansette boliglånspesialister i sin private banking arm for å overvåke opprinnelsen og etterfølgende verdsettelse av denne nye klassen av lån.

Fremme Private Banking:

Den private banken som presses av Goldman og noen av sine ledende rivaler har blitt spurt delvis av nye og foreslåtte forskrifter som genererer eller lover å skape negative virkninger på inntjeningspotensialet i sine tradisjonelle kjernevirksomheter innen investeringsbank og verdipapirhandel. Spesielt var Goldman Sachs frem til nylig kjent for en svært lønnsom proprietær handelsvirksomhet som var en stor bidragsyter til firmaets bunnlinje. I løpet av finanskrisen i 2008 ble både Goldman Sachs og Morgan Stanley omorganisert som bankholdingselskaper for å kvalifisere dem til føderal bistand under TARP-programmet.

Selv om Goldman Sachs ikke behøvde slik hjelp, ble de tvunget til å ta den av den føderale regjeringen under teorien om at dets deltakelse ville redusere stigmatiseringen assosiert med deltakelse og dermed redusere de negative konsekvensene på andre, mindre kredittverdige mottakere. Som bankholdingsfirmaer i dag er firmaer som Goldman Sachs og Morgan Stanley nå regulert som sådan, og ikke bare som verdipapirforetak lenger. Spesielt foreslår den såkalte Volcker Rule å forby all proprietær handel av banktjenester, som nå inkluderer slike som Goldman Sachs, Morgan Stanley og mange av deres jevnbyråer.

_{Kilde: "Goldmans private bankenhet øker utlån," Financial Times 6. september 2012.}

Også kjent som

verdipapirlån

eksempler: Fordi klienten ikke hadde tilstrekkelig kontanter til å kjøpe til et nytt private equity fond som ble solgt av Goldman Sachs, tok han ut et abonnement på hovedlån.