Hvordan Margin Loans Work

Marginlån er lån tatt for å finansiere kjøp av verdipapirer, vanligvis kjøp av aksjer (også kjent som egenkapital). Lånene utvides vanligvis av det samme finansielle tjenesterfirmaet, slik aksjeselskap, som kunden bruker til å handle. De er en vanlig finansieringsmetode brukt av investorer og utvidet av meglerfirmaer, og gir enkeltpersoner utvidet kreditt og økt risiko.

Hvordan Margenlån er opprettet

Den maksimale verdien av et marginlån i forhold til verdien av de underliggende verdipapirene er fastsatt av Federal Reserve Board. Hvert firma er fritt til å gjennomføre strengere utlånspolitikker enn foreskrevet av Fed.

Den delen av handelsprisen som ikke finansieres av marginlånet kan betales kontant eller ved å legge ut andre verdipapirer som sikkerhet. Hvis verdipapirer er oppført som sikkerhet, må verdien deres normalt være minst dobbelt så mye penger som ellers kreves.

Standardpapiret for å åpne en marginkonto inneholder typisk språk der klienten tillater firmaet å låne verdipapirene som holdes der, etter eget skjønn og uten kompensasjon til klienten. Mer enn nesten alle andre typer kontoer, bør marginalkonto papirarbeid leses nøye, ideelt med en finansiell profesjonell eller advokat for å hjelpe med noe forvirrende språk.

Upside Potensial

Å utnytte innflytelse ved å kjøpe verdipapirer på margin kan øke investorens potensial for gevinst betydelig. For eksempel betaler $ 10 000 i kontanter for et sikkerhet som dobler i verdi til $ 20 000, en gevinst på 100 prosent, eksklusive provisjoner, avgifter og avgifter. Kjøper den samme sikkerheten med 50 prosent ned i kontanter ($ 5000) og 50 prosent oppnådd gjennom et marginlån ($ 5000) ville gi en 200 prosent netto gevinst (etter å ha betalt $ 5000-lånet), eksklusive provisjoner, avgifter, avgifter og renter på lånet.

Effektivt gir megleringen deg muligheten til å plassere handler utover det som din nettoverdi normalt ville tillate. Siden du bruker større mengder, er potensialet for større gevinst også der.

Downside Risk

Utnyttelse kutter begge veier. Hvis verdien av sikkerheten i vårt eksempel falt fra $ 10.000 til $ 5000, ville en kontantkund medføre et 50 prosent tap. En kunde som kjøpte sikkerheten på 50 prosent margin ville imidlertid få et komplett 100 prosent tap. Alle $ 5000 av den gjenværende verdien av sikkerheten måtte gå til å betale av margenlånet, og den $ 5000 innskutt i kontanter ville gå tapt helt.

En "margin call", som er den siste samtalen du vil motta som investor, resulterer når det faller i prisen på verdipapirer, enten verdipapirene kjøpt med marginlånet eller verdipapirene som er satt som sikkerhet for det. Et margenanrop krever at låntakeren legger inn enda mer sikkerhet i form av kontanter eller verdipapirer. Reglene rundt marginen kan bli ganske komplekse og avvike etter utlånerens skjønn, men noen investorer går konkurs, ikke fordi de gjorde en dårlig startinvestering, men fordi de gjorde det på margin.

Vetting klienter

På grunn av de involverte risikoen, bør kundene være nøye overbevist om at det er hensiktsmessig å gi dem tilgang til margin. Dessverre, meglerhus er notorisk lax på dette, og vil gi margin til nesten alle som legger inn sikkerhet og signerer papirarbeidet.

Følgelig krever samsvarsavdelingene vanligvis spesielle papirarbeid og opplysninger for å sikre at marginkontoer bare tilbys til kunder som fullt ut forstår risikoen, og hvem har økonomiske ressurser til å pådra seg mulige tap.

Bunnlinjen

Selv om handel på margin kan gi investor tilgang til økte avkastningsnivåer, er risikoen iboende best igjen til bare de mest erfarne forhandlerne. Å miste 100 prosent av investeringen din er dårlig, men du kan potensielt skylde megling hvis du låner mot verdipapirer som ikke dekker marginstapet.