Lær om insiderhandel og konsekvensene

Insider Trading er et emne som historisk genererer en hel del nyheter. Fornavnet du kanskje tenker på (blant alle ledere og næringsdrivende anklaget og / eller dømt) er hjemdesignsguru Martha Stewart som tilbrakte tid bak barer for insiderhandel.

Hvis du ikke er kjent med denne verden, er insiderhandel handel med en sikkerhet (kjøp eller salg av lager) basert på viktig informasjon som ikke er tilgjengelig for allmennheten. Det er forbudt av US Securities and Exchange Commission (SEC) fordi det er urettferdig og vil ødelegge verdipapirmarkedene ved å ødelegge investorens tillit.

Hva er en insider

En insider er en person som har tilgang til viktig informasjon om et selskap som kan påvirke investorbeslutninger som vil påvirke selskapets aksjekurs eller verdsettelse. Denne viktige informasjonen beskrives ofte som materiell informasjon.

Bedriftsledere og daglig leder har viktig informasjon. Eksempelvis vet salgsrepresentant hvor mye produkt selskapet har solgt, og om det vil tilfredsstille inntektsestimatene det ga til investorer. Andre i selskapet har materiell informasjon, for eksempel regnskapsføreren som forbereder salgsprognosen. Firmaets administrasjonsassistent har også viktig informasjon fordi han eller hun forbereder pressemeldingen og har forhåndsinnsikt i inntektsresultater.

Andre innsidere inkluderer finansanalytikere; toppsalgspersoner; personer i Investor Relations og / eller PR som utarbeider offentlige kunngjøringer; nøkkelpersoner i forskning og utvikling (hvis selskapet utvikler et nytt produkt som kan være en stor selger); meglere; bankfolk og advokater. Som du kan se potensialet for intern handel er det brede, og det er derfor offentlige handelsorganisasjoner har klare prosedyrer for å varsle de individer som anses som innsidere og forklare dem regler, begrensninger og mulige straffer.

En midlertidig insider

Så betyr det at du ikke er en insider med mindre du er på selskapets ledelse, økonomi- eller utviklingslag, eller noen ansatt for å håndtere materialinformasjonen? I et ord, "Nei"

SEC innbefatter i sin definisjon av innsidere de som har "midlertidig" eller "konstruktiv" tilgang til materialinformasjonen. Hvis presidenten til et selskap forteller deg at selskapets beste håp om et gjennombruddsprodukt ikke kommer til å få regulatorisk godkjenning, er du nå så mye en insider som han er. Det er ulovlig for ham å handle ut fra denne kunnskapen før det blir offentlig kunnskap.

Det er like ulovlig for deg å gjøre det fordi du nå er en "midlertidig insider". Dette gjelder fortsatt uansett hvor mange ganger informasjonen er bestått. Hvis presidenten forteller barberen, som forteller sin barnevakt, som forteller legen sin, som forteller deg, betyr det at barbermaskinen, barnevakt, legen og du er alle "midlertidige innsidere".

Alle som har vesentlig informasjon er forbudt fra handel, basert på den kunnskapen, til informasjonen er tilgjengelig for allmennheten. Høyesterett i USA hevdet at dette selv gjelder for noen uten bånd til selskapet. Besittelse av materiell informasjon gjør deg til insider, selv om du ikke stjal informasjonen.

Straff for brudd på insiderhandel

§§ 10 (b) og 14 ei Securities Exchange Act fra 1934 gir SEC autoriteten til å søke en rettsordre som krever at overtredere gir tilbake sine handelsgevinster. SEC kan også spørre retten til å pålegge en straff på opptil tre ganger det overskuddet som voldtakerne innså fra sin insiderhandel. I tillegg til de økonomiske straffer, er det straffbart straff, slik det var tilfelle med Martha Stewart.

Beskytte firmaet ditt

Politi dine innsidere selv, ikke tillat innsidehandel og ikke delta i det selv. Vær flittig om ikke å dele materiell informasjon med alle som ikke er en insider og sørg for at alle innsidere forstår det ansvaret som ligger på dem og omstendighetene de kan bli "midlertidige innsidere". Det er i selskapets interesse å hindre insiderhandel. Selv om selskapet og alle sine ansatte til slutt blir slettet av SEC av noe forseelser, kan selve undersøkelsen ha varige, skadelige effekter på selskapet i offentlighetens og interessenters øyne.