Hvordan verdipapirutlån fungerer til kort, selg lånt aksje

Et aksjelån, også kalt verdipapirutlån, er en funksjon innen meglervirksomhet for å låne aksjer i aksjer (eller andre typer verdipapirer, inkludert obligasjoner) til individuelle investorer (privatkunder), profesjonelle handelsmenn og pengeforvaltere for å lette korte salgstransaksjoner.

Kort salgstransaksjoner

Når aksjehandlere, pengeforvaltere eller investorer tror at en bestemt aksje kommer til å falle i verdi i nær fremtid, spør de megler til å låne aksjer til dem slik at de kan sette den på markedet og finne en kjøper. Når den utlånte aksjen selger, venter handelsmannen at aksjekursen faller, kjøper den til lavere pris, returnerer den til meglerfirmaet som den ble lånt til, og lommer opptjeningen.

I et nøtteskall selger en kort salgstransaksjon noe investor ikke eier til en høyere pris, og kjøper den til en lavere pris senere for å tjene penger. Hvis aksjen, en gang solgt, faktisk øker i pris i stedet for å redusere, må investor kjøpe aksjer til denne høyere prisen for å returnere til utlåner og ta tap på transaksjonen.

Stock lånemekanikk

For å legge til rette for korte salgshandlinger må den korte selgeren låne utpekt lager for levering til kjøperen. Siden de fleste aksjemessige aksjer på vegne av meglerfirmaer for sine klienter er registrert i navnet på meglerfirmaet (kjent som "street name"), disse selskapene kan trekke på dette bassenget av aksjer for å låne ut. Renten på aksjelån er vanligvis i samme takt som firmaet betaler på marginlån.

Et marginlån er penger lånt til en investor for å kjøpe aksjer. Marginellånet gjør det mulig for investoren å kjøpe flere aksjer enn hun selv har råd til, og hun betaler renter på lånt beløp. Hvis verdien av det kjøpte aksjene faller under det marginlånet som tilbys, gjør meglerhuset et "margin call", som krever at investoren skal betale de lånte pengene umiddelbart.

Hvorfor meglerforetak lån

Akselån innebærer utlån av aksjer, registrert i navnet på et meglerfirma og eid av ulike kunder, til noen som må levere disse aksjene for å fullføre en kort salg. Disse lånene på lager tjener interesse for firmaet som gjør utlån.

Den effektive kostnaden av midler til megling på utlånte aksjer er null fordi klienter ikke er betalt renter for å deponere sine aksjer med firmaet. Av denne grunn har aksjelånsavdelingene en tendens til å være svært lønnsomme, selv om mange meglerhus utbetaler en del av overskuddet tilbake til eierne av aksjene.

Til slutt vil investor eller aksjelåner kjøpe de aktuelle aksjene og levere dem tilbake til firmaet som gjorde lånet til å lukke kort salgstransaksjonen. Meldinger spesifiserer vanligvis ikke noen tidsbegrensning for å lukke en rask salgstransaksjon, selv om de kan be om tilbakebetaling av aksjen når som helst med minimal varsel, om det medfører gevinst eller tap på investorens handel.